Текущая картина энергетического рынка выглядит благоприятной для нефтяных быков.
Мировая эталонная нефть марки Brent превысила долгожданный порог в 80 долларов за баррель во вторник, хотя с тех пор упала до уровня 78,47 доллара за баррель в среду в 10:30 утра в Лондоне. Примерно в то же время нефть West Texas Intermediate торговалась по 74,73 доллара за баррель.
В преддверии зимы и газового кризиса в Европе картина спроса выглядит многообещающей. Однако некоторые эксперты предупреждают, что падение спроса не за горами, поскольку цены будут расти.
«Цены на нефть отключились от предельной стоимости поставки. Вместо этого они достигают уровня, когда начинается сокращение спроса, которое, по нашим оценкам, составляет ~ 80 долларов за баррель». Это то, что Morgan Stanley написал в июне, а во вторник банк написал: «Это остается нашим тезисом».
Однако он добавил, что «цену, с которой начинается разрушение спроса, чрезвычайно сложно оценить. Мы пока оставляем наш прогноз цен без изменений, но признаем, что при текущих тенденциях потенциал роста нашего бычьего сценария до 85 долларов за баррель явно существует».
Morgan Stanley прогнозирует сокращение мировых поставок нефти, ссылаясь в среднем на 3 миллиона баррелей сырой нефти в день из запасов в прошлом месяце по сравнению с 1,9 миллиона баррелей в день в предыдущие месяцы этого года.
«Эти результаты высоки и позволяют предположить, что рынок недостаточно обеспечен, чем обычно думают», – сказали аналитики банка Мартин Ратс и Эми Сержант.
Увеличились объемы полетов и транспорта, а данные Flightradar о коммерческих рейсах «сокращают разрыв до уровней, существовавших до коронавируса», – заявили они.
Тем не менее, не все признаки оптимистичны.
Всемирный банк заявил во вторник, что вариант «Дельта» замедляет экономический рост в Восточной Азии и Тихоокеанском регионе, а прогнозы роста для большинства стран региона были понижены. А Китай столкнулся с потенциальным замедлением темпов роста из-за кризиса Evergrande и растущей нехватки электроэнергии, от которой страдают фабрики, дома и цепочки поставок.
«Экономические проблемы Китая бросают тень на спрос на нефтяную монету и, следовательно, на прогноз цен», – предупредил Стивен Бреннок, старший аналитик лондонской компании PVM Oil Associates.
Более высокие цены на энергоносители также будут способствовать еще более высокой инфляции, которая представляет собой серьезную угрозу для спроса.
«Рост цен на нефть был одним из главных факторов инфляции», – сказал Бреннок в записке во вторник. «И ухудшение инфляционной ситуации будет тормозить хрупкое восстановление экономики и потребление нефти. Это аккуратно подводит нас к проблеме разрушения спроса».
Китай и Индия, некоторые из крупнейших мировых импортеров нефти, в этом месяце начали продавать нефть из своих стратегических запасов, предприняв беспрецедентный шаг в попытке снизить цены на сырую нефть в связи с резким скачком цен на энергоносители во всем регионе. Хотя им не удалось снизить мировые цены, они стали важным сигналом.
«Причина такого поворота событий – цена», – написал Бреннок. «При цене более 70 долларов за баррель нефть, похоже, стала слишком дорогой для Пекина и Нью-Дели. Цены на нефть, достигающие 80 долларов за баррель, станут серьезной проблемой для этих ключевых покупателей нефти и, вероятно, подорвут импортный спрос».
