Угроза американских санкций в размере 1 трлн. $, обрушившихся на китайских интернет-гигантов, которые привели акции развивающихся рынков к их первому рекордному максимуму с 2007 года, омрачает ралли, так же как усиление контроля со стороны самого Пекина снижает оценки.
Напряженность между США и Китаем усилилась в последние дни, когда администрация уходящего президента Дональда Трампа протолкнула запрет на инвестиции американцев в 35 фирм, которые, по ее мнению, связаны с китайскими военными.
Источники в Вашингтоне на прошлой неделе сообщили, что Трамп рассматривает возможность добавления Alibaba и Tencent, стоимостью в совокупности 1,3 трлн. долларов, вторых и третьих по величине акций развивающихся рынков в мире и принадлежащих почти всем крупным инвестиционным фондам США, в список запрещенных компаний.
Нацеливание на две самые ценные компании Китая было бы самым драматичным шагом против акций страны, поскольку Трамп стремится укрепить свою жесткую политику в отношении Пекина в последние дни своего пребывания на посту.
По оценкам Goldman Sachs, американские инвесторы владеют примерно 1 триллионом долларов китайских интернет и технологических акций или имеют американские листинги, известные как американские депозитарные расписки (ADR), которые Вашингтон также подавляет.
“Раскрутить 1 трлн. инвестиций (если убрать Alibaba и Tencent) – это очень много!” – говорит Вивиан Лин Терстон, портфельный менеджер и китайский аналитик по акциям William Blair Investment Management.
“Это было бы беспрецедентно”, – добавила она. “Такого еще не случалось ни на одном мировом рынке”.
Швейцарский банк UBS подсчитал, что чуть более трети рыночной капитализации Alibaba в 616 миллиардов долларов принадлежит американским инвесторам, в то время как 12% от стоимости Tencent в 35 миллиардов долларов американским.
На долю этих двух компаний приходится почти 11% индекса развивающихся рынков MSCI стоимостью 7 трлн. долларов, к которому они присоединились соответственно в 2015 и 2008 годах. Китайские компании сейчас составляют 40% индекса, по сравнению с 17% десять лет назад.
Глобальные поставщики индексов, такие как MSCI, S&P Dow Jones и FTSE Russell, а также Нью-Йоркская фондовая биржа были вынуждены вытеснить из своих топовых бенчмарков такие громкие фирмы из списка Трампа, как China Mobile, China Telecom и полупроводниковый гигант SMIC.
Ни Байден, ни его команда не прокомментировали этот вопрос, но разворот все равно не отменит миллиарды долларов уже вызванных разрушений.
Администрация Трампа уже некоторое время держит под прицелом как Tencent, так и Alibaba financial technology affiliate Ant Group.
Только на прошлой неделе Трамп подписал указ о запрете американских транзакций с мобильным платежным приложением Alipay Alibaba и кошельками WeChat и QQ Tencent из-за опасений, что они могут быть использованы для “отслеживания местонахождения федеральных служащих” и “создания досье личной информации”.
Министерство иностранных дел Китая ответило, что США злоупотребляют своей властью и необоснованно подавляют иностранные фирмы с помощью этих мер.
