Акции Tesla – не единственные в автомобильном пространстве, демонстрирующие, что в 2021 году начнется какое-то электрифицированное действие.
Акции General Motors и Ford, выросли на 31% и 23%, соответственно. Акции Ford (F) были лидером тренда в четверг, несмотря на отсутствие фундаментальных новостей, что подчеркивает растущий интерес инвесторов к владению этим именем.
Так что же дает удивительный бычий настрой двух акций, который за последние пять лет изменился на противоположную на фоне запутанных планов реструктуризации и падающего спроса на седаны? В конце концов, похоже, Уолл-стрит наконец-то осознает меры, которые каждый автопроизводитель предпринял для сокращения затрат и перехода на производство электромобилей, и то, как каждый из них может формировать прибыль в ближайшие годы.
«Мы считаем, что устойчивый производственный цикл, благоприятная ценовая среда для грузовиков в США, улучшенные гарантийные характеристики и экономия на реструктуризации могут привести к лучшему, чем ожидалось, прогнозу на 2021 год и побудить инвесторов предвидеть более агрессивную траекторию восстановления», – автомобильный аналитик Deutsche Bank Эммануэль Роснер сказал о Ford в записке для клиентов на этой неделе. Рознер поместил акции Ford, которые по-прежнему торгуются с ничтожным форвардным коэффициентом отношения цены к прибыли в 9,5 раза и относительно привлекательной дивидендной доходностью 3%, в свой список покупок.
Крик Роснера о «надежном производственном цикле» в отношении Ford – это дань некоторым ключевым моделям, которые скоро появятся на рынке, включая электрический Mustang Mach-E, первый электрический F-150 и Bronco. Аналитик также заинтересован в возможности пересмотра плана сокращения затрат при новом генеральном директоре Джиме Фарли и высоких ценах на грузовики по мере восстановления экономики после пандемии.
Принимая во внимание кажущуюся дешевизну оценки Ford с учетом этих факторов, неудивительно, что акции компании взлетели до максимума, особенно с учетом оптимизма в отношении Tesla, витающего вокруг торговых столов.
Действительно, в General Motors (GM) на данный момент настроения аналогичны.
«Мы считаем, что компания может предложить лучший, чем ожидалось, прогноз на 2021 год в диапазоне от 6 до 7 долларов против согласованного прогноза в 5,92 доллара США, чему способствуют высокие цены / объемы / сочетание полноразмерных грузовиков, постоянная экономия на структурных расходах и постоянный отзыв Takata на сумму 1,2 миллиарда долларов. Сбор, частично компенсированный более высокими ценами на сырьевые товары и отменой мер жесткой экономии в связи с COVID. Мы считаем, что дополнительные обновления GM относительно графика выпуска электромобилей и стратегии Cruise могут помочь открыть дополнительную ценность», – сказал Роснер, добавив GM в свой список покупок.
Несмотря на то, что акции GM выросли на этой неделе после новых инвестиций Microsoft на 2 миллиарда долларов в автономный технологический бизнес автопроизводителя Cruise (стоимость Cruise оценивается в 30 миллиардов долларов, или 38% рыночной капитализации GM, разговоры о выделении, вероятно, увеличатся), акции все еще выглядит относительно дешево. Акции GM торгуются всего в 8,3 раза с расчетной форвардной прибылью и предлагают дивидендную доходность 4,3%.
Только время покажет, удастся ли сохранить этот импульс после надвигающегося сезона отчетности.
